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一周策略前瞻:风格会逆转吗?

2017-07-31 08:45:03 易汇网 www.ieforex.com

截止发稿时人民币牌价 美元汇率677.0500 英镑汇率839.8500 日元汇率5.9351 欧元汇率739.3200 

本周分析师们观点总体对于创业板仍悲观,对蓝筹大多分析师看好但也出现分歧。广发陈杰认为:创业板外延并购仍在退潮半途,过高的商誉带来的减值风险尚未完全体现。招商张夏则提醒:此前注入太高盈利增长预期的蓝筹,业绩公布低于预期都将产生巨大的风险。

重视二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹相对收

国泰君安李少君建议投资者更应以清净之心对抗躁动之心,以无为投资对抗有为投资:市场维持3000-3300点区间震荡、龙马行情风格继续、周期消费五波交替表现,。

华创王君对短期内出口贸易的改善持乐观态度,内外无忧:外需以及出口贸易的修复不仅能够助力经济阶段性企稳,还对于民企和中小企业起到了实质性的利好。而弱势美元和政治不确定性的下降也将为国内结构调整和改革推进打造稳定的内外部环境。

海通荀玉根认为风格转换仍不可能:近十年冰火两重天的风格裂变出现过3次,13年1月-14年2月、14年11-12月、16年8月至今,决定风格的核心变量是盈利趋势和投资者结构。 预计创业板今年利润同比12%、PE为46倍,匹配度仍不佳。16年1月底来创业板指类似12年初至14年中的上证综指,震荡筑底过程中反弹力度逐渐减弱。

安信陈果对周期股行情持续的判断是下一波行情需要旺季需求超预期:未来两到三个季度,全球经济需求向上趋势更为确定,但国内经济增速短周期趋势是稳中趋缓,周期股前期行情来自于前期过度悲观预期修复(从这个角度,铜期货要好于螺纹钢、焦煤),而下一波行情需要旺季需求超预期。

创业板基本面的缺陷是决定板块整体仍在“左侧”的核心因素——外延并购仍在退潮半途,过高的商誉带来的减值风险尚未完全体现。

广发陈杰认为市场风格整体转向创业板需要满足几个条件:即估值见底、业绩见底或者出现“看长做长”的大逻辑和大故事。但现在涨的既非“高盈利”也不完全是“低估值”,未来在追求基本面和估值匹配的“性价比”思路下,仅建议按GARP策略以合理价格买入成长性较好的板块或个股。

对大小票都转向谨慎

招商证券张夏则:“漂亮50”继续难以取得超额收益,。对于成长类板块,虽然近期政府重提“大众创新”,证监会再融资和并购审核似乎有放松的倾向。但是,13-15年并购高峰,14-16年再融资高峰到了“清算”的时刻。。

未来PEG回归合理的成长板块是当前新增的做多机会

平安魏伟判断:上周的创业板大涨并非昙花一现,而是流动性企稳和风险偏好改善下的量变到质变的合理演变,预计A股市场风险溢价下行仍将持续支撑市场上行,并促成风格均衡性转化。

更多信息请点击: 证监会   分析师   基本面   a股
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