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投资风向标:2017年创业板表现可能会好于2016年(附股)

2017-01-05 13:02:21 易汇网 www.ieforex.com

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【投资风向标:2017年创业板表现可能会好于2016年(附股)】创业板经历了一年多的调整,估值一直在压缩,有些公司市盈率已经降到了过去几年的平均水平。但是在风格转换的初期,重点还是要选择个股。创业板中某些上市公司目前还存在比较大的经营压力,对整个板块的负面影响还没有完全消除,目前创业板选股重于择时。

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网每日汇总各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。今日关注:相聚资本梁辉认为2017年总体表现可能会好于2016年,也会好于市场总体水平。

【宏观】

彭文生:2017年经济增速前高后低,全年或为6.5%,低于2016年的6.7%。预计2017年通胀两头高、中间低,全年平均或达2.6%,通胀高点或破6%,全年平均或破4.5%。房价与信贷的顺周期性通过直接与间接渠道影响物价,尤其有一个隐性通胀转为显性通胀的过程。用房租衡量居住成本导致CPI低估,房价攀升体现为隐性通胀,但房价推高内部实际汇率(非贸易品与贸易品价格之比),增加制造业成本。这会削弱贸易品竞争力,加剧压力,推升国内价格,导致隐性通胀转为显性通胀。环境污染通过减少供应、增加治理成本两个环节增添价格上升压力。

中大期货研究所:中国12月财新制造业创四年新高。中国12月财新制造业PMI51.9,创2013年1月来最高,预期50.9,前值50.9。其中,产出增速接近6年来最高,投入成本创2011年3月来最显著涨幅。经济学家称,12月中国经济继续好转,但补库存和物价上涨的可持续性存疑。

中银国际朱启兵:整体看,CPI维持在相对高位,PPI则加速向上,通胀中枢上移趋势短期内没有变化。考虑到服务价格具有相对刚性,价格犹有上行空间,预计短期内货币政策中性偏紧的态度不会变化。综合判断,预计去年12月份CPI环比上涨0.5%,同比涨幅持平于2.3%.

王涵:PPI方面,高频钢铁价格继续明显上涨,水泥价格涨幅放缓,煤炭价格稳中有降,指向PPI环比仍正增长但涨幅或明显放缓,再叠加基数因素,预计12月份PPI同比或继续明显回升。

【楼市】

彭文生:政策努力推动“去产能、去库存”,但房价反而上升,也就是调整供应端的同时,维持需求。如果去产能效果明显,未来一两年的通胀压力将超预期,货币政策将被迫紧缩,结果是房价下调终究不可避免,金融周期进入下半场。

安信证券:上周一二手房环比增长不一,一手房出现回暖;一手房环升 4.13%,其中北京环降 14.16%,上海、深圳一手成交回暖,环升 66.78%、 39.52%;二手房环降 0.59%,二线城市下跌,一三线城市有所回暖;可售库存方面, 24 城整体小幅下降 1.69%,较上周略有降低,但库存积压仍然不少,去化压力依旧;政策方面,上周济南限购再升级:其中本市户籍家庭限购 2 套住房,非本市户籍家庭限购 1 套住房;此外中国证券投资基金业协会日前表示,将暂停直接或间接投资于价格上涨过快热点城市普通住宅地产项目的资管计划备案工作;调控升级所带来的后续影响继续发酵,对居民信贷的全面性调控使成交量显着回落,房企再融资端受限.

【股市】

:预计A股市场企稳的时间窗口或在2017年“春节”前后,目前A股还面临汇率、解禁等问题,这些问题逐渐减弱后,将迎来更好的春季躁动时间窗口。在配置方面,坚持“改革+通胀”的配置主线,关注农业供给侧(种业、土地流转)、混改、 军工、白酒、黄金、零售. (、、、、、、、、、)

相聚资本梁辉:未来几年,中国经济将逐步趋稳,在这个背景下,一些传统稳定性周期行业盈利和估值有望修复到正常水平;成长性行业、战略在未来几年的增长会持续快于整体增速,上市企业的盈利增长也会好于企业平均水平,这其中成长性机会更多,但这类公司估值普遍偏贵,需要做好增长与估值的权衡,只要这类公司估值合理,买入并获取正收益是大概率事件;总体表现会好于2016年,也会好于市场总体水平。因为创业板经历了一年多的调整,估值一直在压缩,有些公司市盈率已经降到了过去几年的平均水平。但是在风格转换的初期,重点还是要选择个股。创业板中某些上市公司目前还存在比较大的经营压力,对整个板块的负面影响还没有完全消除,目前创业板选股重于择时。

中大期货研究所:市场的流动性风险在再度悄悄积累,且颈线附近的压力和套牢盘较大,继续上攻需要量能进一步配合,中大期货更倾向于昨日反弹是反抽的判断,没有站稳颈线之前不可追涨,IF1701升破10日线止损,静待再度进场机会。

广州广证恒生证券研究所:近期策略可以关注高送转、板块。稳健型投资者可中期关注;进取型投资者中期可关注中期关注;激进型投资者短期关注,建议短期回避。

:对于汽车板块,虽然新国补落地,产业趋势明晰,行业发展的不确定性消除,但板块趋势性反弹的拐点还未来临,短期依旧维持谨慎的观点。核心逻辑:第一,整个板块估值依旧维持高位,估值消化的风险并未得到有效释放。第二,虽然新国补落地,行业发展的不确定消除,但从微观企业层面来看,盈利下行趋势的拐点可能延后至一季度。第三,虽然补贴政策的风险消除,但电池产业链价格下行的风险才刚刚开始,仍未到均衡状态,因此会对板块估值形成大的压制。2017年乘用车和物流车产业链是整个板块的主旋律,但燃料电池和油耗压力驱动下的弱混市场的爆发会成为2017年整个板块新的亮点。本周重点推荐、。长期组合方面关注金龙汽车、、、、、。

国盛证券:本周市场在3100点上方有望得到支撑,但尚不具备进行大反弹的基本条件。操作策略方面,国盛认为本周市场出现小反弹的概率较大,这种蓄势将为未来的春季行情打下良好的基础。建议投资者需要在控制仓位的基础上参与市场。短线投资者可以关注土地流转板块、年报预增板块和ST板块。

中信建投:OPEC达成2008年以来首个减产协议,拟将产量削减120万桶/日至3250万桶/日,协议将于2017年1月开始执行,有效期限为6个月天然气国内定价总体上从热值角度与半年均价挂钩,市场化定价持续推进,继续看好拥有海外便宜气源的一体化天然气供应商和受益十三五云南省天然气需求爆发增长的。继续看好油价受益的PDH丙烷脱氢制丙烯路线,推荐龙头企业;供需结构有望改善的PTA-涤纶产业链,G20之后涤纶长丝供不应求,盈利改善,关注行业龙头和。丁二烯、天然橡胶和合成橡胶价格继续上行,建议关注和。受江苏三木原料罐区管道泄露起火导致其16万吨丙烯酸装置停车整顿影响,本周丙烯酸及酯价格小幅上调,供货依然比较紧张,重点关注。

华鑫证券:综合来看,1月A股外部流动性显然要好于去年12月份,修复性反弹行情有望上演。周二的中阳基本确立调整12月开始的调整行情的结束,新一波的反弹行情有望在1月份得到上演;另外技术面上,A股自3301点回落至今,已持续调整5周,短期技术性反弹需求强劲,所以行情也有望上演修复性的反弹行情。

:我国交运业政策推动整体行业状况有所好转,本周继续维持“推荐”评级。细分板块中,上周油价继续大幅上涨且,利空航空机场业。航运业上周我国干散货指标继续回落、集运指标稳步上升,行业真正迎来业绩拐点需进一步观察复苏的情况,整体给予“中性”评级,但个别业绩超预期个股有望迎来估值修复。重点关注的快递物流板块,上周交运业工作会议为我国传统物流业发展和转型提供了政策支持,继续给予推荐。

:2017年股票指数可能不会有太大的表现,但是结构性的机会比较多。

光大证券:2017年A股市场不破不立,全年来看,把握好节奏有望实现10%甚至更高的投资回报。

【债市】

相聚资本梁辉:总体流动性会更紧。这是基于货币政策调控的总基调得出的结论。2017年政策总基调是防范金融风险,总体流动性不会比2016年宽松,但2017年市场环境会更加有序。

中大期货研究所:开年首个交易日央行继续在公开市场大幅回笼流动性,达到1550亿元,同时向好的制造业数据也使得市场对经济复苏的预期进一步强化,现券收益率大幅上行,但期债由于深度跌水,盘中震荡后强势收红,但呈现近强远弱,上攻势头明显受到抑制。我们认为债市目前的反弹只是前期超跌反弹的修正,在强美元和升的背景下,中国的流动性和人民币依旧面临考验,我们依旧维持对债市偏空的判断,操作上考虑T1703临近交割月,且大幅贴水,移仓至T1706,去年最后交易日在96.85附近高位建立的空单可继续持有。

国际证券:资金面维持紧平衡,提防春节前资金面仍有压力。随着年末MPA考核已过,以及财政存款下放等原因,近期资金面缓和,本期(1228-0103)央行逆回购操作累计净回笼流动性1800亿,资金面整体维持紧平衡。但跨节资金需求较大,资金面结构性紧张;由于5万美元换汇额度放开以及节前取现压力较大,仍需提防春节前资金面压力。间资金价格分化,隔夜SHIBOR较上期末下行5.5个BP,1个月、3个月SHIBOR分别上行2.84、3.01个BP.

【】

中信建投:动力煤方面,国家制定的抑制煤价方案成效继续显现,12月价格延续跌势,临近春节,供给随着煤企对生产安全的考虑有可能收紧,需求因天气渐冷将加大,但库存近期高位,各方观望情绪浓厚,动力煤价格仍将延续跌势,但幅度会趋缓,550-600元/吨为合理区间。炼焦煤方面,12月价格基本保持平稳,个别煤种和产地出现小幅回调,临近春节,供给也可能因生产安全收紧,需求因下游钢铁进入淡季将有所减弱,但库存低位使下游仍有刚性补库需求,后期炼焦煤也可能出现回调,但幅度不会很大。

大地期货:隔夜金价继续企稳回升,美黄金维持1150美元/ 盎司关口上方小幅反弹。 总体来看对于明年美联储加息频率将要加快的预期,预计将会继续支撑美元,令金价承压。而市场对于特朗普新的财政刺激计划预期将会推胀,预计也会对美元继续提供支撑,提振美债收益率,或将继续令金价受到压制。美元指数近期高位盘整,美黄金在连续7周下跌后有一定的反弹需求,但金价上方空间不大,整体或将延续弱势。美黄金关注1160美元/盎司一线承压情况。操作上建议空单暂时观望。

伦铜高开于5542.5美元/吨,开盘后伦铜短线冲高后回落。消息方面,中国12月官方制造业数据继续维持高位,为2016年内次高。欧元区制造业PMI创近六年新高。全球制造业持续回暖将为铜价提供支撑。但铜需求开始季节性转淡。但长线来看,明年国内基础设施建设仍将支撑铜基本需求,如“ 十三五” 期间,将进一步加快铁路建设与发展,计划投资3.5万亿,显着超过“ 十二五” 规划的2.8万亿元。操作建议上建议暂时观望。

银河期货:夜盘螺纹钢期货主力合约价格弱势震荡,rb1705成交缩量,尾盘减仓收于2868。现货方面,建材市场主导地区价格盘整。北京地区大螺主流报价2890元/吨左右;唐山三级抗震主3000元/吨左右;上海地区主流报价在3130-3150元/吨,贴水369;热卷方面,上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3710元/吨左右,贴水392;天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3650元/吨。坯料方面,唐山普方坯出厂价格稳至2750元/吨。现货市场整体运行平稳,成交清淡,虽然供应压力不大,但下游以及中间流通环节需求有限,短期或延续弱势整理格局。

沥青现货以持稳为主,但是市场显得比较疲软。相比上周,本周裂解利润提高 6.53 美元/桶,加工利润降低 6.41 元/吨,进口利润提高 3.43 元/吨。对产业链套利而言,目前炼厂利润已经处于今年中等水平,开工率也处于较高水平,炼厂库存率处于历史低位,所以我认为中短期内成品油相对原油偏弱势,目前较高的裂解价差会有所调整。产业链套利的投资者应该谨慎选择入场和平仓节点。对沥青交易而言,看多沥青远期合约,建议投资者逢低做多。

上半年亚洲PX检修装置较多,1705合约在5200-5300处面临着较强的成本支撑。此外,在生产利润良好及低库存的支持下,下游聚酯年后复产也会比较快,市场对年后PTA行情偏乐观。年前PTA期货或震荡为主,关注1-2月春节期间聚酯的检修力度。操作上建议关注春节期间回调逢低布局多单的机会,5200-5300可尝试逢低布局多单。

东吴期货:市场投资者资产配置由risk on切入risk off,受振小幅上扬。目前,市场多数获利盘了结,成为部分资产轮到的依据。根据CFTC持仓数据来看,纽约非商业净多单连续七周减持,多头再度减仓,而空头连续六周增仓;纽约银非商业净多连续两周减仓,多头小幅加仓,空头继续增仓。从技术面看,金价由跌转涨,空头获利平仓所致。金银是否构筑去年同期圆弧底形态,需待金银价格分别在1100美元和15.5美元获得有效支撑,再布局多单入场。

宝城期货:在季节性因素影响下,北方钢材现货需求大幅萎缩,目前的价格水平和时间节点而言,囤货性需求较为有限。 然而短期沪钢期价下跌幅度大幅超过现货市场,积聚反弹动能,今日沪钢期价小幅收涨,1705持仓增仓4788手,短期钢价下行动能减弱。近期到港船只数量明显增加,而疏港量有所下降,加之环保以及去产能压力,钢企备货的积极较差。预计铁矿石需求量或将继续萎缩,高位港口库存抑制矿价反弹动能。

钢价下行压力削弱煤焦市场挺价信心,不过短期煤焦总体库存压力有待积累,导致现货价格调整缓慢。考虑到煤焦供需面转弱对于价格的压力将加大,后期将震荡偏弱运行为主。

:马来西亚棕榈油生产步入减产周期,马来西亚棕榈油低库存局面仍延续,支撑马盘高位运行。且目前处于寒冷的冬季,棕榈油消耗较慢,加之,巴西大豆即将丰产上市与阿根廷夭气改善,美豆承压,短线油脂上涨阻力也较大,整体将跟盘上下窄幅震荡。棕榈油 1705 合约仍建议在 6150 上下,逐步建立多单。豆油 1705 合约 6850 上下,建仓多单。

中银国际期货:截至2017年1月4日,ICE 11 号原糖近月1703合约隔夜盘连续反弹,收报 20.53 分/磅,较前一交易日涨 0.91 美分(按收盘价计算),涨幅 4.64%。郑糖 1705 合约今日收盘后报 6808 元/吨,较前一交易日涨69 元/吨(按收盘价计算),涨幅 1.02%。近期外盘原糖在 18 美分一线之上企稳后连续反弹,郑糖也连续几日下跌企稳。从阶段性供需来看,南方主产区进入压榨高峰,新糖上市量逐渐增加,对近期价格造成一定的压制,现货报价也存在一定的回落。 从从广西 9 月产销数据来看,影响偏中性,同时外盘近几日的上涨使得即期配额外进口利润抹平。后市若原糖继续反弹,料对近期期价形成较强支撑,展开局部反弹之势。

【汇市】

国金证券:由于1月购汇额度重新计算,潜在贬值压力不小,现在的关键就是央行在应对上如何做到平稳,央行已经通过提前贬值、加强外汇监管等手段提前做了很多准备,我们认为出现大风险的可能性较低。

光大证券彭文生:增加人民币弹性有利于汇率随经济和金融周期的波动而变化,是稳定经济的载体之一,也有利于应对外部冲击。要增加汇率弹性,除了汇率本身的机制安排以外,通过宏观政策促进金融周期下半场的调整也是必须的,包括去泡沫、金融去杠杆、结构性改革等。

中大期货研究所:美元指数和通胀的同步的上升,意味着未来的抬升,这将加速资本外流和人民币贬值趋势的强化。离岸市场流动性收紧打击人民币做空投机,人民币隔夜HIBOR飙至17.8%。新年首个交易日,香港离岸人民币HIBOR全线走高,隔夜上涨495基点至17.7584%,创逾三个月来新高。

德国商业银行周浩:离岸人民币兑美元(CNH)欧洲时段暴涨,让很多人揣测央行是否在离岸市场进行干预。事实上,从盘面上来看,似乎并未看到明显的干预痕迹。在很大程度上来说,4日的CNH暴涨体现了“成本”与“预期”之间的微妙关系。在美元指数突破当前整固平台之前,人民币料将持稳。

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