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火爆6月行情激战正酣!持仓显示美元前景仍遭看衰

2017-06-19 10:28:18 易汇网 www.ieforex.com

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在国际市场上,英国启动退欧谈判无疑是本周的重中之重

如果一切顺利,那么本周或许将成为国内外金融市场上足以载入史册的一周!,由于特蕾莎·梅大选意外遭遇滑铁卢后,悬浮议会的大选结果意味着软退欧的可能性升高,而这一过程究竟会如何进行,目前还不得而知。据悉,首轮正式谈判的日程显示,谈判将在北京时间周一17:00及23:30于布鲁塞尔开始。

而在国内市场方面,本周三(6月21日)A股又将迎来MSCI(明晟)新兴市场指数大考。

自2014年开始备战,今年已经是A股第四次闯关MSCI,届时将揭晓答案。一旦正式加入,这将改变市场对于A股未来流动性的预期。当然,当天MSCI也将公布对于其他各国股市的最新审议结果。全球股市尤其是中国股市的命运即将再度来到一个关键节点。

英国退欧谈判周一正式开启!欧洲政坛翻开新篇章?

周一(6月19日),英国与欧盟间的脱欧谈判在公投过去近一年后终于正式拉开大幕。据外媒报道称,北京时间周一下午17:00,英国脱欧谈判将开始。退欧大臣戴维斯(David Davis)和欧盟首席英国退欧谈判官Michel Barnier的共同记者会计划在00:30开始。英国在3月底提交了正式的脱欧通知,意味着它将在2019年3月离开欧盟。欧盟是英国最大的贸易伙伴。

根据欧盟委员会上周五发布的官方声明,本周启动的谈判在政治层面上将聚焦于公民权利、金融解决方案、北爱尔兰边界和其他分离问题,这是谈判进程的一部分。

路透报道称,英国政府上周六表示,英国议会将“罕见地”开启为期两年的立法会期,以处理英国退出欧盟的复杂问题。一轮议会会期通常是一年,从当年春季到次年春季。但英国政府将把会期延长一倍,以便议员们能够不间断地辩论英国退欧议题。

英国下议院领袖利德索姆表示,退欧将需要大量的立法,包括把现行欧盟规则写入英国法律的一项法案——“伟大的废除法案”。她表示,“我们将为退欧方案建立尽可能广泛的共识,这意味着需要开启两年会期给予议会尽可能长的时间来审议这些法案。”

英国退欧事务大臣戴维斯周一则将前往布鲁塞尔开启与欧盟的退欧谈判,他发出的信息是:“我们要退出欧盟,这是没有疑问的。”戴维斯在声明中称:“随着我前往布鲁塞尔开启正式脱欧谈判,我们将要退出欧盟、兑现那次历史性公投的结果,此事应该不存在疑问。”

分析人士指出,此前英国大选的结果已引发了高度的不确定性。保守党带领的英国政府一度决意“硬脱欧”,离开欧盟单一市场,但“悬浮议会”的结果出现之后,政府的谈判态度相对弱化,保守党内外的不同声音也有了更大的作用。有观点认为,英国或将被迫作出改变,例如至少推动一个临时举措成为欧盟单一市场的成员。

而对于英镑走势而言,随着英国退欧进程开启新篇章,其命运也即将来到又一个关键的十字路口。

与去年相比,今年英镑走势明显更加富有韧性。去年英镑有两件“大事”:在英国脱欧公投后英镑/美元曾创下史上最大单日跌幅,此外,去年10月还曾出现英镑“闪崩”事件。而根据彭博统计,本月迄今英镑兑欧元交投于2.141便士的波动区间,为2014年8月以来最低水平。

长期估值模型依然表明,应对潜在的硬脱欧或者无序脱欧的最佳对冲策略可能是做多欧元/英镑,而英镑短期前景依然“极其具有挑战性”。

法国农业信贷(Credit Agricole)分析师们在上周五发布的一份报告中写道:“有关英国脱欧谈判的实际结果仍然相当难以预料。”他们指出,

瑞典北欧斯安银行的Falkenhall则说道:“英镑波动性应会比当前要高得多,人们有些太过于自满了。”他预计,假如谈判结果“不友好”,且“硬脱欧风险溢价继续攀升”,则英镑兑欧元将贬值至91便士,为10月以来最低水平。

目前,根据风险逆转数据,相比其它任何一个G10货币,期权交易员更加看衰英镑后市走势。

MSCI“揭榜日”来临!A股这回能否成功“牵手”?

对于国内股民而言,本周同样是极为关键的一周。MSCI明晟公司将在本周三公布年度市场分类审议结果,还将在当日上午7点和下午3点召开两场电话会议。这已经是A股第四次“冲关”MSCI,分析观点认为,在中国证监会积极修改证券市场规则、MSCI明晟公司也提出新的纳入方案之际,A股此次被纳入的可能性大增。

证监会发言人张晓军在上周五(6月16日)的例行记者会上说,A股纳入MSCI一直是欢迎的。

值得一提的是,就在MSCI“揭榜日”来临之际,

张晓军还重申,证监会认为,任何一个新兴市场的股票指数,没有中国股票在里面都是非常不完整的。A股是否纳入,决定权在MSCI,这是他们的商业决策。但不管是否纳入,中国的股票市场,包括整个资本市场,沿着市场化、法制化的改革方向是不会改变的。

证监会副主席方星海在2月的记者会上也曾表示,对A股纳入MSCI指数乐观其成。他指出,任何一个新兴市场的股票指数,无论是MSCI也好,还是其他的指数,如果没有中国的股票在里面,这个股指是非常不完整的。至于A股是否纳入MSCI指数,决定权首先在MSCI,也是MSCI的一个商业决策。

根据MSCI的官方文件,MSCI已经确定将于北京时间6月21日公布年度市场分类审议结果。审议结果将于北京时间当天上午4:30点后上传至MSCI网站。审议结果公布后,MSCI将召开两场媒体电话会议,专门回答媒体提问。

会议将用英文进行,由MSCI全球指数研究部主管Sebastien Lieblich主持。电话会议具体详情请如下:第一个电话会议时间:北京时间6月21日(周三)上午7点第二个电话会议时间:北京时间6月21日(周三)下午3点。

近几个月,不少大型外资基金都在接受采访时大多表示,此次A股纳入MSCI新兴市场指数的可能性远远超过去年,A股的纳入将强化MSCI的完整性,且外资对于A股的配置需求也在提升。

高盛集团表示在MSCI的年度审查中,中国A股被纳入的可能性为60%;而美国银行分析师建议买入看涨股票期权,以备这种可能性。

据彭博社上周报道,期权交易员似乎已经认为,今年中国规模6.8万亿美元的股市第四次闯关之时料将“吉人天相”,他们愿意为此承担风险。据悉,在MSCI下周将决定是否将中国大陆股票纳入其基准指数之前,投资者已将目光锁定那些在被纳入之时将受益的证券——现在押注三支香港上市、跟踪相关中国股票的交易所交易基金将上涨的成本,要高于看跌押注,并且持有量最高的一些押注都是看多押注。

A股此次被纳入的可能性提升的原因主要在于,2017年年初,MSCI基于沪深港通提出了一个A股纳入MSCI的新方案,而新方案消除了外资机构对于A股赎回限制的担忧。

新方案建议只纳入可以通过沪股通和深股通买卖的大盘股,剔除了两地联合上市公司中对应H股已是MSCI中国指数成份股的A股,以及停牌超过50天的股票。新方案将可能被纳入指数的A股数量减少至169只。根据MSCI估算,若A股被成功纳入,其在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的权重将分别为1.7%和0.5%,原先则为3.7%和1%。

市场主流观点认为,若被纳入后,并不会立即吸引大量资金流入,但有利于A股市场的长期发展。

瑞银报告指出:“我们认为MSCI决定纳入A股将有利于其长期发展,因为这将促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合。一旦纳入,估计将有80-100亿美元追踪新兴市指数的资金被动流入A股。但短期内会对A股指数有明显的影响,因为A股今年的日成交额达到700亿美元,总市值约为8万亿美元。”

火爆6月行情激战正酣!持仓显示美元前景仍遭看衰

从六月初的英国大选、欧洲央行决议以及科米听证会,到上周的美联储加息、法国议会选举,再到本周即将迎来的英国退欧谈判,6月的全球金融市场无疑可以用火爆来形容!而从主要外汇市场货币对的走势看,尽管美元在6月迄今整体保持坚挺,不过4-5月大跌以来的悲观人气依然未见明显转变。根据路透和商品期货交易委员会(CFTC)上周五(6月16日)公布的数据,投机者在最新一周将美元净多头头寸削减至去年8月以来的最低水平。

截至6月13日当周,美元净多头头寸总规模从前一周的80亿美元降至64.8亿美元。

在美联储周三升息之前,美元今年一直处于下降趋势中,主要受系列疲弱数据,如美国通胀和非农就业数据等的影响。不过在上周的会议上,除了如期加息以外,美联储还维持了今年共加息3次的前景,以及2018年加息3次的计划。美联储还宣布,今年开始的缩表计划将比预期要快。

美元指数今年迄今下跌近5.0%,仍处于10年来最糟年度表现的道路上。CFTC数据还显示,欧元净多仓升至逾六年高点,达到79,053口。

在美联储此次政策会议召开之前,欧元兑美元曾升至年内高点,这与欧元多仓不断增加的趋势相一致。

分析人士指出,上周末法国议会选举的最新结果很可能再度利好于欧元的长期升势。

法国总统马克龙(Emmanuel Macron)麾下的“前进运动(En Marche)”党在当地时间周日(6月18日)举行的法国国民议会选举第二轮投票中高歌猛进,斩获压倒性的胜利。这一成立仅有不到一年的新党派赢下了议会过半席次,令新总统的完全执政地位也进一步得到了巩固。

初步出口民调数据显示,“前进运动”料在国民议会总计577个议席中拿下至少355个,已稳定地超过半数,若与其中间派盟友联合则更有望占据三分之二多数。这一议会选举结果使得马克龙可以从容地推出经济改革计划,欧元区的巩固前景也因此得到了确认。这在当下英国脱欧谈判即将开始的当口,是显得至关重要的。

对于本周的汇市走向,BK Asset Management董事总经理Kathy Lien周一(6月19日)撰文指出,本周美国方面无重大数据,美元走势可关注美联储官员讲话,他们能否坚持鹰派立场是走势关键动力。

Kathy Lien表示,从表象上来看,对美元来说上周表现似乎是乐观的,因欧元/美元最低触及1.13,美元/日元从低点108.83攀升至高点111.40。但是除去这两个货币对,美元表现时不平衡的,因美元兑加元和澳元下跌,美元兑英镑和纽元上周几乎持平。这意味着美联储主席耶伦明显的鹰派没能让市场相信,经济和她看到的一样乐观。投资者之所以表示怀疑,是因为美国最近公布的数据,包括周五的消费者信心和房屋市场报告令人失望。

Kathy Lien认为,由于美国本周没有重要经济数据公布,投资者将密切关注美联储方面的讲话,观察计划讲话的6名政策制定者是否会证实耶伦的鹰派态度。如果证实,美元将重启涨势,美元/日元将重返111上方。但如果他们听上去并非信心满满,那么美元/日元将跌至110.20。

财经日历显示,本周诸位美联储高官将接连讲话,他们对缩表的态度及加息的态度将是美元走势的重要动力。数据面方面,本周将有欧美多国以及日本的PMI数据,投资者可从中一窥全球经济形势

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